2007-09-07
作者：林行止
林行止收到读者卢欣转来卢麒元题为 ‣ 简体字长文，由于没附说明，作者固不知何许人，亦未知是投稿（通常不会传给笔者）抑是供笔者参考？细读原文，对次按风暴有鞭辟入里的剖析，殊不简单，兹引述其中数点，以供同好。 「次级按揭贷给没多少收入或个人信用较低的人，之所以贷款给这些人（林按，这便是那些所谓三无〔无收入、无工作及无恒产〕的「忍者」），是因为金融机构能够收取更高的利息。」楼价上升皆大欢喜、楼价下跌业主的物业「抵押品价值不再充足」，按揭人无法填补价格差，物业便面对被银行收回的困局，「按揭供方」亦因有坏账而引起「次按风暴」。 卢先生一矢中的地指出，美国金融界当然知道次级按揭的风险，因此把之证券化，「将风险转嫁到全世界」，而欧洲诸国承担了不少风险，这正是去周华尔街山雨未来欧盟央行已比联储局快一步大举「注资」的原因─德国和法国银行购进了巨额高息的美国次按，风调雨顺的日子，当然可藉其比较高的利息带起整体盈利，但风暴一起，次按证券及其衍生工具乏人闻问，银行可能周转不灵，央行为了「顾全大局」，只有出手相救；卢先生指出次按风暴只是一场「纸币换财富游戏」的序幕，他认为美国金融体系大印钞票，通过双赤（财赤及贸赤），把这些随印随有的美元「转化为其他国家和企业的外礇结馀」，然后用美国房地产（化为次按证券）吸收这些「流动性」（liquidity），等于用砖头收回美元；这种「戏法」，「本质上就是将全球美元货币财富转化为美国国民财富」！次按风暴捲起，手上有次按证券及其衍生工具的人和机构，「由于投资失误，将自动放弃本身创造的财富和用本国资源换取的财富」。 美国所以能玩这种戏法，先决条件是全球经济一体化。卢氏说：「这其实是古老的犹太金融骗术的翻版；用现钞包装的垃圾换取你的优质商品和优质资产，让你所有的辛勤劳动化为乌有？。这是不折不扣的金融夺。」卢先生还指出「最大的受害人将是持有巨额美元外礇的国家、企业和个人，当然，首当其冲的是中国府？。中国国民财富将因管理层的愚蠢蒙受不低于二次鸦片战争的损失！」次按风暴最终将以美元大规模贬值为结局，而中国会因恶性通胀而苦不堪言。这一轮通胀已悄然开始，资产（股市和楼市）价格狂涨，猪肉价格大幅度上升，粮食价格亦难避免大升。可怕的恶性通胀引致的经济危机已不是遥不可及的事。 依照卢先生的分析，迄今为止，次按风暴并未冲击中国经济，就如同太平洋上的热带气旋未形成颱风，还未在中国登陆；但是，这并不是说次按风暴与中国无关，恰恰相反，它未来可能的登陆地点就在亚洲，就在中国。 作者的结论有点八股，他对中国前景并不悲观：「毕竟中国拥有一个优秀的领导集体，有一个经过风雨世面的党？；」作者因此「不相信中国会被资本再次殖民，也不相信已经觉悟了的世界可以长期接受西方国家如此无耻和放肆的价值掠夺」。作者没有说出的是，他开出一系列可使中国经济固本培元的方法，哪一样当局不知道或哪一样可以在不带出消极副作用之下落实？